Какую информацию эмитент может не раскрывать

Содержание

Эмитент – что это такое? Объясняю простыми словами

Какую информацию эмитент может не раскрывать

Добрый день, уважаемый читатель!

Сегодня мы поговорим об эмитенте. У далеких от фондовой биржи людей это понятие вызывает весьма смутные ассоциации.

Мы много знаем о ценных бумагах, но редко задумываемся о том, какую роль играет эмитент: что это такое, какие у него функции, права и обязанности. Мы достаточно наслышаны об эмиссии, но не знаем, чем отличается банковская эмиссия. Усаживайтесь поудобнее, будем разбираться!

Что это такое

Эмитентом называется организация, выпускающая активы. Процесс выпуска называется эмиссией, которая осуществляется для получения средств на финансирование расходов.

Кто может быть эмитентом

Эмитируют активы:

  • органы власти;
  • юридические лица, которым предоставлены полномочия эмиссии.

Особенность государственных структур в том, что только они имеют право выпускать денежные знаки. Компаниям-эмитентам доступен выпуск:

  • ценных бумаг;
  • платежных карт;
  • документов;
  • дорожных чеков.

Организация-эмитент выполняет следующие функции:

  • выпуск актива;
  • обязательство предоставить права, закрепленные за активами, выпущенными в обращение.

Страна-эмитент: что это такое

Страной, осуществляющей эмиссию, говоря простыми словами, можно назвать государство, выпускающее долговые обязательства. При этом государство считается крупнейшим эмитентом.

Долговые обязательства подразделяются на:

Для чего эмитенту выпускать ценные бумаги

Главным мотивом для выпуска активов является получение финансовой выгоды. Но цели могут различаться:

  • увеличение собственного капитала;
  • формирование базового и увеличение уже сформированного ранее уставного капитала;
  • корректировка объема прав акционеров;
  • привлечение заемных инвестиций;
  • реорганизация компании;
  • дробление или консолидация активов предыдущих эмиссий.

Формы эмиссии

Различают формы эмиссии ценных бумаг:

  • эмиссионные/неэмиссионные. Эмиссионные – облигации, акции, которые выпускаются предприятием с разрешением уполномоченного регулирующего органа. Для них необходима госрегистрация. Неэмиссионные – депозитные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги. Согласование, а также госрегистрация не предусмотрены;
  • бездокументарные/документарные. Для документарных активов характерна бумажная форма: сертификаты, простые и переводные векселя. Бездокументарные не требуют бумажной основы. Они выглядят как записи на счетах депо (акции, облигации, производные ценные бумаги);
  • предъявительские/именные. В именных данные собственника фиксируются или прописываются в реестре государственного регистратора. Предъявительские не требуют указания владельца. Реестр держателей не ведется;
  • открытая/закрытая эмиссия. Открытая, или публичная, предполагает публичную оферту для любых потенциальных инвесторов. Закрытая, или частная/приватная: предложение по покупке активов только для заранее определенных возможных инвесторов.

Обязанности эмитентов

Выделяют следующие обязанности эмитентов:

  • заключение договора с депозитарием на депозитарное обслуживание для формирования реестра акционеров;
  • ведение реестра владельцев ценных бумаг, а также организация защиты сведений данного реестра;
  • контроль процесса продажи и обеспечение условий, заявленных при реализации активов;
  • предоставление достоверных и корректных сведений о своей деятельности.

Характеристики ценных бумаг

Ценные бумаги имеют ряд признаков:

  • регистрируются органами государственного контроля (в обязательном порядке);
  • размещение осуществляется выпусками (партиями) заранее установленного количества;
  • внутри одной партии все единицы актива наделены одинаковыми правами;
  • работа эмитента в ведении бизнеса полностью прозрачна (финансовые сведения о компании должны быть общедоступны).

Раскрытие информации эмитентами

Правила публикации информации законодательно установлены. Эмитенты постоянно и доступным способом публикуют сведения о своей работе. Соблюдение данного правила обязательно для публичных и непубличных компаний.

Публикации подлежат квартальные, годовые, бухгалтерские отчеты, этапы развития, аффилированные лица, а также прочая информация, которая может повлиять на стоимость активов.

Солидные публичные эмитенты с удовольствием раскрывают информацию о себе, поднимая доверие потенциальных акционеров с целью успешной реализации ценных бумаг.

Функция банка-эмитента

Функции банка-эмитента отличаются от функций эмитента остальных активов. Банк, как любая иная организация, наделен полномочиями эмитента. Он также выпускает активы (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, акции).

Но банк осуществляет еще выпуск денежной массы в обращение (банк первого уровня – центральный банк), а также банковских платежных карточек (банк второго уровня – сберегательный/коммерческий банк).

Банк-эмитент, если сказать простыми словами, – это финансовая компания, которая выпускает в обращение ценные бумаги, деньги и другие активы, используемые для расчетов и платежей.

При работе с банковскими платежными карточками банк выполняет следующие функции:

  • эмиссию;
  • выдачу клиентам;
  • авторизацию (при совершении оплаты либо снятии наличности, после запроса о наличии средств – принятие либо отклонение запроса о возможности совершения операции);
  • списание денежных средств со счета держателя карты;
  • обеспечение безопасности карт;
  • отчетность перед держателями (выписка о движении по счету, к которому выпущена карта, либо по самой карте);
  • предоставление сведений о держателе иным кредитным учреждениям;
  • постоянное взаимодействие и сотрудничество с клиентами, анализ их запросов либо жалоб.

Как происходит эмиссия банковских карт

В процессе эмиссии и использования карта проходит несколько этапов:

  • оформление договора;
  • открытие карточного счета;
  • изготовление карты;
  • выдача клиенту;
  • ведение платежных карт;
  • ведение операций по карточному счету;
  • закрытие счета;
  • изъятие карты из обращения;
  • уничтожение.

Эмиссия включает следующие особенности:

  • на листы ПВХ формата А3 наносится красящий состав в соответствии с заранее утвержденным изображением;
  • ламинация – нанесение специального покрытия на поверхность листа с целью закрепления краски и придания дополнительной износоустойчивости;
  • вырубка карточек: карта режется с помощью специального автомата.
  • имплантация – вживление микрочипа в карту. Он вмещает в себя информацию, доступную для считывания;
  • припрессовка магнитной полосы – соединение прозрачной пленки с заготовкой карточки;
  • эмбоссирование (персонализация) – нанесение на карточку выпуклых букв с именем держателя и 16-значного номера.

Центральный банк как крупнейший эмитент

Самым крупным эмитентом считается государство, так как Центральному банку принадлежат права монополиста при эмиссии денежных знаков.
Дополнительный выпуск денег жестко контролируется государством, чтобы поддерживать показатели уровня цен и инфляции в пределах приемлемых значений.

Деньги могут изыматься из обращения в зависимости от экономической ситуации в стране. Полномочия на принятие соответствующего решения принадлежат Министерству финансов.

Центральный банк тесно связан с государством, однако они не выполняют обязательств друг друга по обязательствам с третьими лицами. Поэтому он в вопросах развития наделен частичной независимостью.

Заключение

Итак, дорогой читатель, я ознакомил вас с понятием «эмитент». Постарался кратко изложить информацию обо всем, что связано с эмиссией.

Благодарю вас за прочтение статьи. Надеюсь, информация была полезна. Подписывайтесь на нас и делитесь информацией в соцсетях. До встречи!

Источник: https://greedisgood.one/emitent

Раскрытие информации эмитентами в РФ и США

Какую информацию эмитент может не раскрывать

Под раскрытием информации на рынке ценных бумаг (далее — раскрытие информации) понимается обеспечение её доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации. Раскрываемая информация позволяет инвесторам принимать обоснованные решения о том, стоит ли совершать сделки с ценными бумагами компании-эмитента или нет.

Раскрытие информации стало обязательным в США ещё в 1933 году, после биржевого краха 1929 года. В Российской Федерации обязанность раскрывать информацию на рынке ценных бумаг появилась только в 1990-е годы.

Следует отметить, что не все эмитенты ценных бумаг раскрывают информацию. Законодательство РФ, как и законодательство США, позволяет определённым категориям эмитентов не раскрывать информацию или сокращать/изменять объём раскрываемой информации.

Например, в РФ статьёй 30.1 Федерального Закона № 39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг» установлено, если эмитент соответствует ряду условий, то он может подать в Банк России заявление об освобождении от обязанности раскрывать информацию.

Какая информация раскрывается эмитентом ценных бумаг?

Информацию, раскрываемую эмитентами ценных бумаг в РФ и США, в целом можно разделить на два блока. Однако при более детальном изучении объёмов раскрываемой информации можно выявить различия между требованиями по объёму раскрываемой информации в РФ и США.

  • Информация, раскрываемая при регистрации проспекта ценных бумаг: описание бизнеса эмитента, сведения о финансовом состоянии эмитента, информация о размещаемых ценных бумагах, сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, об участниках (акционерах) эмитента, бухгалтерская (финансовая) отчётность эмитента и иные сведения. В РФ утверждена единая форма проспекта ценных бумаг с определённым объёмом раскрываемой информации для эмитентов ценных бумаг. В США в зависимости от различных показателей компании могут применяться различные формы проспекта ценных бумаг с различным набором раскрываемой информации. 
  • Информация, раскрываемая на периодической основе.Ежегодный отчёт.Подходы к ежегодному отчёту в РФ и США отличаются. Так, в РФ ежегодным отчётом является консолидированная финансовая отчётность, которая отражает финансовое положение, финансовые результаты деятельности и изменения финансового положения организации, которая вместе с другими организациями в соответствии с МСФО определяется как группа. К консолидированной финансовой отчётности прилагается аудиторское заключение в отношении такой отчётности. Отчётность должна быть опубликована не позднее трёх дней после даты составления аудиторского заключения, но не позднее 120 дней после даты окончания соответствующего отчётного года. Отчётным годом признается календарный год с 1 января по 31 декабря. В США ежегодный отчёт — это документ, дающий исчерпывающее представление о бизнесе и финансовом положении эмитента, который также включает финансовую отчётность, в отношении которой был проведён аудит. Публикация ежегодного отчёта в США может быть осуществлена в различное время года, т.к. американские компании имеют право устанавливать финансовый год отличный от календарного. Квартальный отчёт.Включает неаудированную финансовую отчётность по кварталам и даёт непрерывное представление о финансовом состоянии компании в течение года. В РФ требуется подать четыре квартальных отчёта в течение года, в США — три (I-III квартал). Текущий отчёт (в США) или сообщение о существенном факте (в РФ).Это информация, которая при её раскрытии может оказать существенное влияние на стоимость или котировки ценных бумаг. Например, сообщение о созыве и проведении общего собрания акционеров эмитента, о погашении эмиссионных ценных бумаг эмитента, о направлении эмитентом заявления о внесении в единый государственный реестр юридических лиц записей, связанных с реорганизацией, прекращением деятельности или с ликвидацией эмитента. 

Где найти информацию, раскрываемую эмитентом ценных бумаг?

В РФ эмитент ценных бумаг должен раскрывать информацию путём её опубликования на странице в сети Интернет, предоставляемой одним из информационных агентств, которые уполномочены на проведение действий по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах. Помимо этого, эмитент должен разместить на собственном сайте ссылку на страницу информационного агентства в сети Интернет, где раскрывается информация о данном эмитенте.

В отличие от РФ в США раскрытие информации централизовано. Эмитенты обязаны раскрывать информацию путём предоставления отчётности в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (The U.S. Securities and Exchange Commission) (далее — Комиссия США).

Для этих целей Комиссией США разработано более 150 форм отчётности.

Комиссия США публикует полученную отчётность в системе электронного сбора, анализа и извлечения данных (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval System (EDGAR), доступ к которой открыт всем пользователям сети Интернет и является бесплатным. 

Примеры форм отчётности, которые размещены в системе EDGAR: 

  • Form S-1 или Form 10 — проспект ценных бумаг, 
  • Form 10-K — ежегодный отчёт, 
  • Form 10-Q — квартальный отчёт,
  • Form 8-K — текущий отчёт или сообщение о существенном факте, 
  • Form 3, 4, 5 — информация о директорах эмитента, бенефициарных владельцах с долей более 10%, а также об изменении таких лиц.

Многие эмитенты ценных бумаг и в РФ, и в США дополнительно раскрывают информацию на своих сайтах. 

Дополнительные источники информации

Если инвестор планирует выйти на рынок ценных бумаг США через американского брокера, то будет нелишним проверить информацию о брокере на сайте Службы регулирования отрасли финансовых услуг (Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). На данном сайте раскрывается общая информация об американских брокерах, а также сведения о судебных делах, решениях и дисциплинарных мерах в отношении данных брокеров.

Читать в источнике

Подписывайтесь на Открытый журнал, чтобы не пропустить новые публикации на канале!

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5b07ddfd799d9d0c5f4d5ff7/5d1f159f9d331d00ba6c8dbc

Какую информацию обязано раскрывать ПАО и где её можно посмотреть

Какую информацию эмитент может не раскрывать

На Московской бирже торгуются акции компаний, которые имеют организационно-правовую форму ПАО, публичных акционерных обществ.

Это означает возможность доступа к их акциям широкого круга инвесторов, так как акции подобных компаний могут торговаться на фондовом рынке и быть объектом как частных, так и коллективных инвестиций.

Соответственно, к подобного рода компаниям применяются более жёсткие меры контроля их финансовой деятельности и предоставления ими информации.

Инвесторы всегда с неподдельным интересом следят за публикацией отчётности, изучая финансовые показатели компаний и делая свои вложения на основе полученной информации. Обязана ли компания публиковать данную отчётность для широкой общественности, какую ещё информацию она обязана публиковать и где данную информацию можно отслеживать – об этом мы и расскажем в данной статье.

Обязательная к раскрытию информация о ПАО

Обязательные к раскрытию и освещению на соответствующих ресурсах события перечислены в ст. 30 Федерального закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Данная статья содержит все нюансы раскрываемой информации, однако в любом случае ПАО должно предоставить свободный доступ к своему уставу, списку основных акционеров и аффилированных лиц, годовым отчётам, бухгалтерской отчётности и ежеквартальным отчётам, а также к своей консолидированной отчётности.

ПАО обязано публиковать отчётность по стандартам МСФО (международным стандартам финансовой отчётности), которая предполагает наличие аудиторского заключения, т.е.

верность и корректность предоставляемых в отчётности данных должны быть подтверждены сторонней компанией, имеющей право делать подобные заключения,  – аудитором. Также ПАО обязано публиковать информацию о существенных событиях, в отношении которых имеется заинтересованность и которые способны повлиять на цену акций.

Перечень обязательных к публикации событий в жизни публичной компании весьма обширен и носит в большей степени юридический характер, чем инвестиционно-торговый.

Например, ПАО обязано раскрывать информацию об изменении своего официального сайта, проспект эмиссии своих акций, сведения о дополнительных выпусках акций и выпусках облигаций, информацию об изменении правовой формы организации, информацию о судебных делах, информацию о ликвидации общества, информацию о выплате дивидендов и погашении/выплате купонов по облигациям, а также информацию о собрании акционеров общества. Данная информация является публичной, а значит, любой заинтересованный субъект имеет право использовать её по своему усмотрению.

Публикация обязательной к раскрытию информации

Что же касается доступа к информации о ПАО, то любой интересующийся ею потенциальный или действующий инвестор может отследить данную информацию в различных источниках. Наиболее удобным ресурсом для отслеживания подобной корпоративной информации является официальный сайт компании.

ПАО на своих сайтах содержат разделы «Инвесторам и акционерам», «Раскрытие информации», «Финансовая отчётность», «Учредительные документы», причем данные разделы могут называться вариативно и могут быть как отдельными разделами, так и быть включены в единый раздел, например, «Инвесторам и акционерам».

В данных разделах можно найти устав и прочие учредительные документы, список основных акционеров, отчётность по МСФО, историю дивидендных выплат и даты собрания акционеров.

Также компании публикуют раздел «Календарь инвестора» («Финансовый календарь»), в котором сообщают о предстоящих имеющих значимость событиях, таких как даты публикации отчётности, даты собрания акционеров, даты закрытия дивидендных реестров и т.д.

Рис. 1. Информация для акционеров на сайте компании «Газпром»

Публичные компании обязаны в унифицированной форме раскрывать обязательную к обнародованию информацию. Посмотреть её также можно на ресурсе «Интерфакса»  http://www.e-disclosure.ru – Центр раскрытия корпоративной информации, где представлены основные события в жизни ПАО, которые способны оказать значимое влияние на динамику котировок.

2. Сайт Центра раскрытия корпоративной информации

Московская биржа требует от компаний, чьи акции имеют листинг на данной торговой площадке, сообщать об обязательной к раскрытию информации ссылкой на соответствующий ресурс.

3. Информация об эмитентах на сайте Московской биржи

Таким образом, инвестор может найти интересующую его информацию по компаниям, возможность инвестиций в которые он рассматривает.

Целесообразным поведением будет знать страницы анализируемых ПАО на сайте Центра раскрытия корпоративной информации и официальные сайты компаний-эмитентов.

При этом важно заранее составить план предстоящих значимых событий исходя из календаря инвестора, а также отслеживать новостной фон по компании, чтобы впоследствии осуществлять грамотно спланированные инвестиции.

Вывод

Публичные компании обязаны раскрывать наиболее значимые и прописанные в ст. 30 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» моменты своей корпоративной деятельности, чтобы широкий круг инвесторов мог принять решение о целесообразности инвестиций.

Источник: https://www.OpenTrainer.ru/articles/kakuyu-informatsiyu-obyazano-raskryvat-pao-i-gde-eyo-mozhno-posmotret/

Эмитент ценных бумаг — что это такое простыми словами

Какую информацию эмитент может не раскрывать

Слово «emittens» в переводе с латинского означает «выпускающий». В наше время этим финансовым термином обозначается выпуск в обращение каких-либо платёжных средств таких, как ценные бумаги, пластиковые карты, криптовалюта и т. д. Темой данной статьи являются эмитенты ценных бумаг, то есть те, кто выпускает подобные активы.

Ценные бумаги могут выпускаться в обращение исполнительными органами государственной и муниципальной власти, и любыми коммерческими структурами, как мелкими акционерными обществами, так и крупными корпорациями.

Суть понятия

Эмитенты ценных бумаг – это организации, выпускающие их в свободное обращение. Эмитенты являются основными участниками организованного рынка. Рассмотрим это понятие на примере банка.

Когда банку нужно привлечь финансирование, он выпускает облигации. Если цель банка заключается в увеличении собственного капитала, будет проведена эмиссия акций.

Банк может выпустить и другие виды активов, к примеру, векселя.

Более широкий смысл слова «эмитент» подразумевает юридическое лицо, выпускающее любое платёжное средство. Банки – эмитенты кредитных карт, так как осуществляют их выпуск в обращение, Центробанк – эмитент денежной массы. В соответствии с Конституцией РФ только ЦБ вправе выпускать деньги, никто кроме него не может заниматься изготовлением монет и банкнот.

Выпускаться в обращение могут помимо ценных бумаг (облигаций, акций, депозитарных расписок) и денег, дебетовые (кредитные) карты и дорожные чеки.

Эмитент не только выпускает бумаги, но и соблюдает обязательства по правам, которые предоставляют эти активы. Простыми словами, если эмитент что-то пообещал, он обязательно должен выполнить обещание.

Классическим примером может служить выпуск облигаций. Государством или компанией выпускаются долговые бумаги.

Купившие их фактически становятся кредиторами эмитента и могут рассчитывать на вознаграждение в виде купонного дохода.

Причём не имеет значение способ приобретения бумаги – продал ли их непосредственно эмитент или прежний держатель. Компания, которая выпустила облигации в обращение, выполняет обязательства перед нынешними владельцами долговых активов. Эмиссионные ценные бумаги обладают рядом признаков:

  • Их необходимо регистрировать в органах госконтроля;
  • Размещаются партиями в заранее установленном количестве;
  • Все активы одного выпуска наделяются одинаковыми правами;
  • Деятельность эмитента является полностью прозрачной (финансовая информация о компании общедоступна).

Особенности процедуры эмиссии

Эмитент ценных бумаг является субъектом экономических отношений и имеет права и обязанности.

После эмиссии компания контролирует процесс продажи активов и обеспечивает условия, оговариваемые при приобретении ценных бумаг.

У эмитента есть определённые права: компания уполномочена действовать на рынке, получать доход и осуществлять собственную деятельность, соответствующую законодательству.

Эмитент обязан зарегистрировать первый выпуск в государственном органе, а также каждый последующий. Для этого многие обращаются к услугам андеррайтеров, выступающих профессиональными посредниками.

Они проводят регистрацию эмиссии и размещают активы на фондовых биржах. Ценные бумаги обычно выпускаются в виде облигаций и акций. Эмитентами акций выступают АО.

Акции дают право владельцу право на часть собственности компании и право участия в управлении.

Эмиссия может быть закрытой, когда акции реализуются определённому кругу лиц, и открытой. При открытой эмиссии акции продаются через фондовые биржи или по открытой подписке, акции могут быть приобретены любым желающим.

Доходность акций имеет прямую зависимость от итогов работы компании, обычно на дивиденды направляется 25% дохода предприятия. Эмиссии облигаций используются как средство привлечения займа.

Доходность облигаций не имеет зависимость от результатов деятельности эмитента, в качестве вознаграждения выплачивается определённая процентная ставка.

Для того, чтобы коммерческие компании имели возможность реализовывать свои ценные бумаги по выгодной стоимости или размещать их на торговых площадках, они должны соответствовать некоторым требованиям: юридическому статусу, уровню доходности, величине уставного фонда и другим показателям. Компании, реализующие свои активы через солидные фондовые биржи, приобретают дополнительную солидность, что подтверждает их успешную деятельность.

Эмитенты ценных бумаг в России являются крупными компаниями. После эмиссии и появления в открытой продаже, купля/продажа активов осуществляется в соответствии с курсом, формируемым спросом и предложением. Главный критерий, влияющий на курсовую стоимость – финансовое состояние эмитента. Если дела предприятия ведутся успешно, курс стоимости акций и облигаций растёт.

Сведения, предоставляемые эмитентами

В соответствии с российским законодательством, установлены определённые правила предоставления сведений о ведении деятельности юридическим лицом, выпускающим ценные бумаги. Компания должна регулярно и доступно предоставлять сведения о финансовом положении. Если эмитент находится в котировальных перечнях фондового рынка, он обязан представить полную информацию о своей деятельности.

Российским законодательством установлено, что эмитент должен раскрыть следующие сведения: бухгалтерские и годовые отчёты, перечень аффилированных лиц, и данные, которые влияют на котировку ценных бумаг. Кроме того, компания должна представить отчёты и решение об эмиссии. Когда государственные органы, акционеры или аудиторы подают запрос на получение сведений, предприятие обязано их предоставить.

Данные о выпуске государственных акций и облигаций могут предоставляться в разной форме. Раскрытие информации определяется законодательно и зависит от объёмов эмиссии и видов запросов.

Обязательные сведения для раскрытия опубликовываются в СМИ, интернете, новостях и разных изданиях.

Если фирме дорога собственная репутация, выпуск ценных бумаг будет способствовать укреплению соответствующего имиджа.

Несомненный плюс, когда эмитент добровольно подробно раскрывает информацию о финансовом положении и бухгалтерской отчётности. Когда публичная компания демонстрирует открытость и информационную прозрачность, это способствует успешному размещению ценных бумаг.

Типы эмитентов

Ценные бумаги отечественных эмитентов классифицируются на несколько видов. Это помогает инвесторам правильно выбрать наиболее подходящий вариант и своевременно купить или продать облигации и акции. Самые часто встречающиеся эмитенты:

Вид

Источник: https://VFinansah.com/investment/emitent-tsennyh-bumag

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.