Страховые компании собирают средства клиентов и инвестируют их. Вложения могут оказаться рискованными. Есть ли ограничения для страховщиков?

Содержание

Всё об инвестиционной деятельности страховых компаний

Страховые компании собирают средства клиентов и инвестируют их. Вложения могут оказаться рискованными. Есть ли ограничения для страховщиков?
статьи:

Страховые компании созданы для осуществления деятельности страхового характера и не ограничены какой-либо организационно-правовой формой.

Это могут быть как общества с ограниченной ответственностью, так и акционерные общества. Главное чтобы это не противоречило законодательству страны.

Капитал страховых организаций складывается из уставного капитала и её резервов. Уставным капиталом считают собственные средства, а резервы это привлеченные средства. Резервы складываются из страховых взносов клиентов.

Инвестиционная деятельность страховой компании это процесс инвестирования собственных и привлеченных средств для поддержания её устойчивого финансового состояния и обеспечения надлежащего исполнения обязательств по основному виду деятельности.

Схожее по теме: Инвестиционная деятельность банков

Чтобы глубже вникнуть в суть вопроса, познакомимся с такой особенностью страховой деятельности, как оплата услуги. В страховых организациях данная процедура отличается от большинства видов деятельности.

Ключевое отличие в том, что клиент оплачивает услугу страхования независимого от того наступил страховой случай или нет. Оплата происходит по факту, до оказания страховщиком услуги.

Таким образом, в распоряжении компании появляются средства доступные к использованию. Именно их она и направляет в инвестиционный процесс.

Сразу стоит оговориться, что страховые компании совмещают свой основной вид деятельности с инвестиционной. Оба этих вида строго ограничены в том плане, что ключевой и приоритетной целью является не в коем случае не получение сверхдоходов.

Главной задачей выступает надежность и сохранение средств клиентов. Именно поэтому законодательно наложены ограничения на инвестиционную деятельность страховщиков.

Государственное регулирование инвестиций страховых компаний

Необходимость регулирования возникает по ряду причин.

В первую очередь страховая компания инвестирует средства собственных клиентов, по которым имеет обязательства.

Однако собственники данных средств не имеют возможности проконтролировать инвестиционную деятельность страховщика и не могут быть уверены в надлежащем исполнении условий договора страхования.

Именно для того, чтобы защитить права граждан государство занимается регулированием инвестиционной деятельности страховых компаний в части использования страховых резервов (взносов клиентов). Заметьте, не все инвестиции попадают под контроль.

Основные параметры инвестиционного процесса, попадающие под ограничения:

  • страховая организации обязана соотносить объёмы и сроки выплаты по обязательствам перед клиентами с датами формирования инвестиционного дохода и его размером (проще говоря, потенциальные страховые выплаты не должны превышать прибыль, полученную от инвестиций)
  • инвестирование лишь в отечественные инвестиционные активы/запрет финансирование зарубежных активов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности страховых организаций основывается на разработанных правилах размещения страховых резервов компании, а также на законе «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

Согласно данным документам в качестве надежных активов государство предлагает страховым компаниям инвестировать в государственные бумаги (до 40 процентов портфеля), бумаги отечественных банков (до 30 процентов портфеля) и реальный сектор экономики (не более 10 процентов портфеля).

Однако многие эксперты оценивают такое распределение не совсем эффективным и для повышения эффективности инвестиционной деятельности страховых организаций на территории России рекомендуют внести следующие поправки в существующие правила:

  • реализация принципа подконтрольности инвестируемых средств (получение страховщиком доступа к информации о текущем финансовом состоянии, о принимаемых управленческих решениях предприятия в которое вложены деньги)
  • изменить структуру доступных объектов инвестирования исходя из текущих приоритетов развития.

Как уже стало понятно, инвестиционная деятельность страховых компаний это своего рода основа для исполнения взятых на себя обязательств, именно поэтому она строится на следующих принципах:

  • ликвидность
  • низкая рискованность/диверсификация инвестиционного портфеля компании
  • возвратность
  • прибыльность.

Особенности

Также стоит отметить, что инвестиционная деятельность страховых организаций влияет на формирование целого ряда показателей самой компании, а именно:

  • от степени успешности инвестиционной деятельности во многом будет формироваться стоимость страховых услуг и условий их предоставления
  • приумножение уставного капитала
  • полнота исполнения взятых обязательств
  • дальнейшее развитие.

Для оценки эффективности инвестиционной политики страховых компаний необходимо проанализировать:

  • положение и статус компании на рынке страховых услуг
  • имидж
  • качество оказываемых услуг
  • возможность беспрепятcтвенного ведения основной деятельности.

Источники инвестиций и подходящие активы

Источником инвестиций страховых организаций являются её привлеченные средства или резервы.

Большинство договоров страхования, которые заключается с гражданами, имеют срок до одного года. Для обеспечения оплаты страховой премии в случае наступления страхового случая у компании должны быть на это средства. Именно поэтому большинство объектов инвестирования у страховых организаций будут обладать следующими свойствами:

  • краткосрочный горизонт инвестирования (до одного года)
  • высокая ликвидность актива
  • низкий уровень инвестиционных рисков.

Существуют такие продукты, как страхование жизни. Данный вид договора заключается примерно на 15-20 лет и компания может использовать данные средства в долгосрочной перспективе и использовать источником для долгосрочных инвестиций. В таком случае ликвидность вложений отходит на второй план, приоритет отдается надежности.

Приоритетным направлением инвестирования выступают финансовые инвестиции по причине их высокого уровня ликвидности. В данном случае объектом для инвестиций выступают:

  • ценные бумаги крупных государственных компаний обладающих устойчивым ростом и залогом прочности
  • вечные ценности (золото, драгоценные металлы и т.п.)
  • акции крупных компаний
  • акции иностранных компаний (но не более двадцати процентов от общей сумму вложений).

В заключении хотелось бы сказать, что инвестиционная деятельность страховщиков оказывает благоприятные эффект на экономику страны благодаря развитию фондового рынка.

Источник: http://mir-investicyj.ru/investicyonnaya-deyatelnost/investocyonnaya-deyatelnost-strahovoj-kompanii/

Страхование инвестиций – что это, особенности, плюсы и минусы

Страховые компании собирают средства клиентов и инвестируют их. Вложения могут оказаться рискованными. Есть ли ограничения для страховщиков?

Доброго времени суток!

Сегодня я решил поднять очень важную для каждого инвестора тему. Финансовый рынок всегда непостоянен, поэтому есть большой риск потерять вложения. А кому хочется так расстраиваться? Конечно, никому!

Поэтому я расскажу, как избежать потерь, убытков и сделать так, чтобы инвестирование стало безопасным, а именно про страхование инвестиций. Этот инструмент обеспечит вас прибылью и даст уверенность в сохранности ваших средств. Ну что, начнем?

Что это такое и зачем оно нужно

Это способ защиты материальных интересов инвестора и организации, с которой он взаимодействует, от убытков и потерь вложенного капитала, возможных в будущем. Страховать можно любые средства, инвестируемые с целью получения дохода.

Страхования международных инвестиций

Если инвестор вкладывает свои финансы в развитие субъектов экономики других стран, то ему необходимо защитить свои вложения от различных непредвиденных ситуаций.
Есть несколько видов рисков:

  • политические кризисы внутри страны, принимающей инвестиции;
  • национализация предприятия;
  • различные экономические сдвиги: резкое повышение уровня инфляции или падение ВВП;
  • несоблюдение условий договора страной, в которую инвестируется капитал.

Из-за различий в законодательстве стран страхование международных инвестиций считается довольно сложной процедурой. Не существует общих условий страхования, поэтому такие экономические отношения требуют отдельных соглашений, где каждая сторона выдвигает свои условия.

Но не стоит этого бояться, в любом случае они регулируются международным правом, и если страна, принимающая инвестиции, нарушает закрепленные в договоре условия, можно обратиться в Международный арбитражный суд.

Страхование частных лиц

Если частный инвестор совершает какие-то операции на фондовом рынке, его вложениям тоже требуется защита.

Она может пригодиться, например, при нарушении условий договора трейдером, который помогает управлять инвестициями, либо если тот совершил ошибку, повлекшую за собой убытки.

Либо сам инвестор может сделать неверный шаг и потерять вложенный капитал. В таких случаях компенсация не помешает.

Оценка экономической эффективности

Эффективность страхования можно оценить, учитывая условия защиты некоторых видов инвестирования.

Есть несколько показателей оценки экономической эффективности защиты инвестиций:

  • вероятность наступления страхового случая;
  • коэффициент страхования (отношение страховой суммы к стоимости объекта страхования);
  • страховой тариф по определенному виду страхования в сравнении с его средним размером на рынке;
  • размер страховой премии и периодичность уплаты взносов;
  • размер франшизы.

Чтобы понять, насколько выгодно страховать свои вложения в какой-либо страховой компании, следует проанализировать ее по этим показателям.

Механизм страхования

Защиту от рисков обеспечивают специальные страховые компании за счет фондов, которые формируются из взносов клиентов и некоторых других источников (иногда государственного бюджета при защите от политических рисков).

Инвестор может заключить договор со страховой компанией, при котором страховщик будет обязан выплатить ему компенсацию в случае потерь или убытков, полностью или частично возместив их. А инвестор, в свою очередь, обязуется уплатить ей определенный размер страховой премии, зафиксированный в договоре страхования.

Как узнать, застрахован ли ваш брокер

Иногда инвестирование осуществляется через брокера, в таком случае прибыль и сохранение средств зависят от него, и хочется быть уверенным в успешности его работы. Страхованием инвесторов на случай банкротства брокеров занимается корпорация SIPC (Securities Investor Protection Corporation).

Для американских брокеров такой вид страхования обязателен, и в случае банкротства они возвращают вложенные средства клиенту в пределах 500 тысяч долларов. Но такая страховка не учитывает риски, связанные с инвестициями. В России введение такой защиты брокеров только планируется, а заниматься этим будет, предположительно, АСВ (Агентство по страхованию вкладов).

Если вы сотрудничаете с иностранным брокером, нужно проверить у него наличие страховки. Для этого зайдите на сайт SIPC и найдите раздел «Список участников». Там и проверяем конкретного брокера.

Нужна ли страховка брокеру

На самом деле, российские брокеры сейчас успешно работают и без страховой защиты, так как большинство брокерских компаний предоставляют свои услуги за комиссию и существуют независимо от банков. Поэтому они не имеют доступа к клиентским счетам и не могут производить операции по ним.

При этом деньги клиентов надежно хранятся в депозитариях. Но не стоит исключать тот вариант, что брокер может совершить ошибку в своих действиях или оказаться недобросовестным специалистом. Поэтому российское законодательство активно обсуждает вопрос брокерского страхования.

Плюсы и минусы инвестиционного страхования

В страховании инвестиций больше плюсов, чем минусов. Оно дает инвестору уверенность в том, что вложения в любом случае будут сохранены и дадут доход. Это делает их работу менее рискованной.

Из минусов могут быть только дополнительные вложения, которые при отсутствии страхового случая не возвращаются. Но нужно понимать, что потери инвестиций сильнее ударят по бюджету, чем плата за страховку.

Советы по выбору надежной компании

Чтобы не попасть в руки мошенников или не пострадать от банкротства страховой компании, нужно учитывать несколько параметров.

Во-первых, обратите внимание на уставной капитал: его размер определяет ее платежеспособность.

Во-вторых, имеет большое значение возраст компании: чем дольше она находится на рынке, тем надежнее.

В-третьих, проверьте лицензию на сайте Банка России, так как это главный контролирующий орган всех финансовых инструментов. Когда вы найдете несколько наиболее надежных компаний, можете сравнивать их тарифы и выбирать подходящий для себя.

лучших

В этом списке представлены лучшие компании, занимающиеся имущественным страхованием:

  • СПАО «Ингосстрах»;
  • ООО «Абсолют Страхование»;
  • АО СК «Альянс»;
  • АО «АльфаСтрахование»;
  • ООО СК «Согласие».

Заключение

В этой статье я постаралась объяснить, в чем суть страхования инвестиций, каковы его особенности, как это выгодно инвесторам и какие перспективы ждут нас в сфере страхования инвестиций.

Подписывайтесь на наш сайт и делитесь полезной информацией в соцсетях. До скорой встречи!

Источник: https://greedisgood.one/strakhovanie-investitsiy

Жизнь в рассрочку. Страховщики нашли замену ИСЖ

Страховые компании собирают средства клиентов и инвестируют их. Вложения могут оказаться рискованными. Есть ли ограничения для страховщиков?
dabflyer/Depositphotos.com

В прошлом году граждане купили на 38% больше полисов ИСЖ, чем годом ранее, — не без усилий со стороны банка. В этом году тренд обратный: продажи упали на треть. Что придет на смену?

Полисы ИСЖ появились в продаже в 2005 году. Почти пять лет темпы роста инвестиционного страхования жизни выражались двузначными числами. Продукт позволяет страховать жизнь и здоровье, но отличие от классического страхования жизни заключается в том, что страховщик возвращает страхователю премию по истечении срока действия полиса, а также возможный доход от инвестирования.

Выплаты по продукту делятся на две части — гарантированную и инвестиционную. Чтобы обеспечить возврат премии, основную часть средств страховщик инвестирует в консервативные инструменты с фиксированной доходностью, в основном облигации.

За 3—5 лет действия полиса они вырастают в 100% суммы первоначального капитала. Вторая — инвестиционная часть — по задумке должна зарабатывать. Для этого ее вкладывают в высокодоходные, но вместе с тем и высокорисковые производные финансовые инструменты (ПФИ) — фьючерсы, опционы.

Стратегию инвестирования страхователь может выбирать сам.

Вице-президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Максим Данилов говорит, что пропорция между консервативными и рискованными инструментами зависит от ставок на облигационном рынке: чем они выше, тем меньше нужно инвестировать в облигации, а значит, больше можно вложить в ПФИ.

В прошлом году фондовый рынок, от динамики которого непосредственно зависит доходность ИСЖ, лихорадило. Единичные стратегии показали положительную доходность.

Держатели ИСЖ свои деньги не потеряли, но и приобрели в лучшем случае, по словам главного исполнительного директора краудлендинговой платформы JetLend Романа Хорошева, 1—2% годовых.

По информации Центробанка, по полисам, действие которых завершилось в 2021—2021 годах, средняя доходность была 2,4—3,3%. Хотя продавцы завлекали клиентов возможностью получить 10—20% годовых.

Отчасти за обманутыми надеждами клиентов на высокую доходность полиса стоят непомерно высокие комиссии банков, которые были и остаются главным каналом продаж полисов.

Перебрали с комиссией

«ИСЖ — это продукт, который сложно продавать, раскрывая все подробности полиса, — говорит директор по рейтингам страховых компаний агентства «НКР» Евгений Шарапов.

— Ожидания по доходности вряд ли будут реализовываться часто, если в продукт зашиты комиссии в пользу банков на уровне 10—18% от величины единовременного взноса.

Представьте, что вы приходите открыть депозитный счет в банке, а вам говорят, что, мол, 15% суммы мы забираем сразу в виде комиссии, а доход будем начислять только на оставшуюся часть».

Об этих комиссиях страхователям, конечно, не сообщали. Акцент делался на возможности заработать и не проиграть. ИСЖ активно продвигалось банками как более выгодная альтернатива их собственным депозитам. Но показать большую доходность ИСЖ не могло, потому что слишком малая часть от стоимости полиса оставалась для инвестирования в доходные инструменты.

Так продолжалось последние пять лет, на протяжении которых рынок ИСЖ стремительно рос. Центробанк наблюдал за ним, не вмешиваясь в его жизнь. Только в начале нынешнего года ВСС ввел стандарты взаимодействия с получателями финансовых услуг, а в апреле и регулятор установил требования к продажам по страхованию жизни, обязав продавцов предоставлять полную информацию о продукте.

«Практика агрессивных продаж ИСЖ складывалась так, что во главу угла ставили именно его доходность, — рассказывает генеральный директор страховой компании «Ингосстрах-Жизнь» Владимир Черников.

— При этом не удалось предотвратить момент, когда страховые посредники начали прибегать к мисселингу, подменяя понятия ради быстрой продажи. В последние три года произошел значительный рост комиссий посредников при продажах ИСЖ, что в большой степени сказывалось на итоговой доходности для клиента.

Сверхкомиссии привели к тому, что даже при положительной динамике фондового рынка доходность ИСЖ в большой степени «съедалась».

По словам Романа Хорошева, страховой продукт с гарантированной защитой капитала и неограниченным доходом потерпел фиаско, потому что оказался выгодным исключительно банкам и страховым компаниям (многие из которых являются дочерними банковскими структурами). «Маржинальность для продавца ИСЖ достигала 10—20% от стоимости полиса», — добавляет он.

Еще один удар по ИСЖ может нанести законопроект о квалифицированных инвесторах, который готовит ЦБ. Он предусматривает, что купить инвестполисы смогут не все желающие. Если документ будет принят, это усилит падение рынка ИСЖ.

Поэтому ВСС предложил распространить его действие только на договоры ИСЖ без гарантии возврата капитала. «Существуют конструкции страховых продуктов, при которых возврат 100% вложенного капитала клиенту не гарантирован, — пояснил президент ВСС Игорь Юргенс.

— Однако для тех продуктов, для которых такие гарантии есть (а таких большинство), на наш взгляд, ограничение для граждан излишне».

Король умер. Да здравствует король!

Пока продажи ИСЖ падают, в лидеры рынка выходит накопительное страхование жизни (НСЖ). По итогам первого полугодия 2021-го на него пришлось 23% совокупных сборов по страхованию жизни — год назад доля этого вида страхования была вдвое меньше.

Страховщики собрали по НСЖ 44,7 млрд рублей, что на 55% больше, чем годом ранее. И это уже половина от сборов по ИСЖ за тот же период.

По итогам года, по мнению Максима Данилова, НСЖ может показать рост в пределах 25%, тогда как ИСЖ продолжит падать на 10—20%.

«НСЖ помогает клиентам в достижении важных целей и в сложных жизненных ситуациях, — говорит генеральный директор СК «МАКС-Жизнь» Андрей Мартьянов.

— Оно позволяет накопить значительные суммы к определенному сроку, сформировать накопления и пенсионный резерв, в случае неблагоприятных жизненных ситуаций получить от страховой компании помощь в организации лечения и компенсацию расходов на него и медпрепараты. Пока доля клиентов с программами НСЖ низкая, ниже, чем в развитых странах».

В отличие от ИСЖ, по которому, как правило, делается единовременный взнос, НСЖ — это долгосрочный продукт с регулярными вложениями. Премии инвестируются в инструменты с фиксированной доходностью. Это делает продукт более предсказуемым, чем ИСЖ, хотя и потенциально менее доходным.

НСЖ позволяет заработать на 1—2 процентных пункта больше средней ставки по вкладам.

Заработать больше страховщики не могут: во-первых, платежи (обычно) растягиваются на весь срок действия полиса, и это снижает потенциальную доходность, во-вторых, часть суммы «съедают» все те же банковские комиссии (их размер страховщики не раскрывают).

«Разница между ИСЖ и НСЖ в том, что у первого доходность может быть существенно выше, но не гарантирована, — поясняет Владимир Черников.

— В случае же с НСЖ человек может довольно точно рассчитать, сколько денег у него окажется через пять, десять, пятнадцать лет при регулярных взносах или однократно вложенной сумме.

Поскольку мы наблюдаем определенную стабильность в экономике (как минимум применительно к инфляции), у людей появилась возможность долгосрочного планирования. Многие предпочтут не рисковать, пытаясь инвестировать, а спокойно накопить необходимую сумму за конкретный срок».

Единственный недостаток НСЖ, по мнению генерального директора СК «Росгосстрах-Жизнь» Алексея Руденко, — это невозможность клиента выбрать инвестиционную стратегию.

Уж и еж

От самого ИСЖ страховщики тоже не спешат отказываться. «Росгосстрах-Жизнь» и банк «Открытие» заявили о старте продаж нового продукта «Страйк», представляющего собой смесь ИСЖ и НСЖ. Если порог входа в классическое ИСЖ был 50—100 тыс.

рублей, то для оформления этого полиса нужно всего 25 тыс. рублей ежегодных платежей в течение пяти лет.

Как и в классическом ИСЖ с единовременным взносом, страховая компания гарантирует 100-процентную защиту капитала, а клиент имеет возможность выбирать инвестиционную стратегию (базовый актив), которая обеспечивает потенциальную доходность.

Можно поменять стратегию после заключения договора. Это, по мнению авторов продукта, дает ему гибкость, которой не хватает классическому ИСЖ, где деньги заложены в первоначально выбранную идею до конца действия договора.

«Сейчас рынок страхования жизни практически полностью зависит от продуктов с единовременными взносами, как в ИСЖ, что делает сборы страховщиков очень непостоянными, — отмечает Алексей Руденко. — Мы же видим потенциал в продуктах с регулярными взносами. Во-первых, они позволяют выходить на новую целевую аудиторию клиентов, более молодых и не имеющих больших сбережений.

Во-вторых, происходит непрерывный диалог с клиентом: страховщик «не зарывает голову в песок» на пять лет, и вероятность, что клиент окажется разочарован работой программы к концу срока, гораздо меньше. Регулярные взносы также позволяют ежегодно получать налоговый вычет, и это повышает клиентскую ценность.

Мы уверены, что подобные продукты способны в ближайшее время сильно поменять сегмент ИСЖ».

Реальные доходы населения России сокращаются, свободных денежных средств остается все меньше, и это сдерживает развитие всех видов страхования жизни, говорит Татьяна Никитина, руководитель управления страховых рейтингов НРА.

«Востребованность продукта будет зависеть в основном от того, какую часть дохода потенциальные клиенты могут потратить на накопление, — считает Никитина. — Интерес к продукту также может быть ограничен негативным информационным фоном вокруг ИСЖ.

Плюсом является возможность рассрочки, что позволяет «вписать» страхование в систему обязательных ежемесячных платежей наряду с оплатой ипотеки, кредитов и тому подобного».

Что касается налогового вычета, нужно помнить, что заработная плата должна облагаться по ставке 13% (например, индивидуальный предприниматель со специальной схемой налогообложения вычет получить не сможет), напоминает Никитина. А в случае досрочного расторжения договора страховая компания удержит полученный вычет и перечислит деньги в бюджет.

Ольга КОТЕНЕВА, Banki.ru

Источник: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10907986

Инвестиционная деятельность страховых организаций

Страховые компании собирают средства клиентов и инвестируют их. Вложения могут оказаться рискованными. Есть ли ограничения для страховщиков?

Страховые компании аккумулируют на своих счетах огромные средства. Большинство страховых компаний сочетают инвестиционную деятельность с основной деятельностью для сохранения платежеспособности компаний и повышения надежности страхования различных рисков.

Особенно активными инвесторами являются страховые компании Великобритании, США, Германии и Франции.

В России инвестиционная деятельность страховых компаний сдерживается юридическими ограничениями государства и относительно небольшими размерами средств, разрешенными к инвестиционной деятельности.

Ограничения инвестиционной деятельности страховых компаний имеет место во всех вышеназванных странах, что объясняется защитой государством клиентов страховых компаний.

Сам же страховой бизнес отличается консерватизмом и надежностью, поскольку главная его задача — сохранить вложения своих клиентов.

В России деятельность страховых компаний в области инвестирования регулируется:

  • Законом Российской Федерации от 31.12.97 “Об организации страхового дела в Российской Федерации”.
  • Законом Российской Федерации “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25 февраля 1999 г.
  • Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Министерства финансов России от 8 августа 2005 г. № 100н).

Российское государство вводит определенные ограничения страховым компаниям в области инвестиционной деятельности. Им при инвестировании предъявляются следующие требования:

  1. Обеспечить возвратность вложений.
  2. Обеспечить прибыльность вложений.
  3. Обеспечить ликвидность приобретенных ценных бумаг.
  4. Формировать диверсифицированный портфель активов для соблюдения всех вышеназванных требований.

Соответственно и инвестиционная деятельность страховых компаний носит консервативный характер.

Главное при выборе объектов инвестирования не их доходность, а надежность, минимум рисков и высокая ликвидность.

Источники инвестиций у страховых компаний

Страховая деятельность сосредоточена на следующих основных направлениях: страхование жизни и имущества; страхование накопительной части пенсий, страхование всех остальных рисков.

Первое и второе направление дает им «длинные деньги», которые используются в инвестиционной деятельности.

Страхование остальных рисков приносит страховым компаниям «короткие деньги», которые пригодны лишь для краткосрочных инвестиций, обладающих повышенными рисками.

Вторым источником инвестиций у страховых компаний является нераспределенная прибыль.

Этот источник инвестиций у крупных компаний составляет значительную часть инвестиций соизмеримый с другими источниками.

Далее, к источникам инвестирования относят уставный, резервный и добавочный капитал страховых компаний. Они практически не участвуют в формировании инвестиций, также как средства других организаций.

Объекты инвестирования

Объектами инвестирования у страховых компаний являются ценные бумаги, которые обладают приемлемой доходностью, небольшими рисками и хорошей ликвидностью.

В Российской Федерации на законодательном уровне закреплены ограничения на приобретение тех или иных активов для инвестиционной деятельности страховых компаний.

При этом российские ценные бумаги, включаемые в портфель страховой компании, должны быть зарегистрированы и иметь государственный регистрационный номер соответствующего реестра, а иностранные ценные бумаги должны быть допущены на фондовый рынок России и торговаться лицензируемыми площадками.

В инвестиционный портфель страховых компаний включаются в первую очередь государственные ценные бумаги и облигации. Акции «голубых фишек», акции крупных компаний, обладающие устойчивым ростом на фондовом рынке – второй компонент инвестиционного портфеля. Банковские депозиты, золото и драгоценные металлы также часто включаются в портфель страховых компаний.

Ценные бумаги других государств и иностранных крупных компаний всегда присутствуют в перечне объектов инвестиций, однако, законодательно разрешено вкладывать в иностранные активы не более двадцати процентов инвестируемых средств.

От того, как в портфеле распределены страховые инвестиции, зависит его доходность и степень риска.

Поэтому к формированию портфеля страховые компании подходят с особой тщательностью и осуществляют регулярный мониторинг их на фондовом рынке.

Объекты реальных инвестиций меньше интересуют страховые компании, в основном из-за низкой ликвидности и высоких рисков. Однако европейские и американские страховые компании довольно часто в них вкладываются, там, где это им разрешено. В основном, это государственные программы, инвестиции в недвижимость, в предприятия стабильных отраслей экономики.

Выбор объектов инвестирования для страховых компаний зависит от структуры ее резервов.

Так если резервы сформированы из страховых премий по страхованию жизни, то это «длинные деньги» и из них может формироваться портфель долгосрочных инвестиций, в котором ликвидность активов носит второстепенный характер.

Если же объем резервов состоит из средств, находящихся в распоряжении страховщика один — два года, портфель формируется из высоколиквидных активов.

В принципе, формирование инвестиционного портфеля следует следующему алгоритму:

  1. Исходя из структуры резервов и иных источников финансирования инвестиций, выбирается интервал инвестирования. При этом формируется подход к дальнейшему инвестированию: долгосрочные инвестиции, среднесрочные или краткосрочные.
  2. Проводится анализ финансовых инструментов инвестирования. Отбираются более подходящие инструменты, соответствующие структуре источников финансирования.
  3. Производится ранжирование инструментов по основным критериям: доходности, степени риска, ликвидности. В первую очередь, выбираются те, которые больше соответствуют надежности и далее по указанным выше критериям.
  4. Определяется эффективность нескольких сходных портфелей и выбирается более эффективный вариант.

В практике инвестиционной деятельности страховых компаний довольно часто применяют хеджирование рисков приобретенных активов. Это снижает риски потерь от приобретенных ценных бумаг, но снижает их доходность.

  По наиболее рисковым позициям инвестиционного портфеля приобретаются ценные бумаги (например, форвардный контракт) с противоположным направлением (продажей форварда через определенный временной интервал). Если ценная бумага обеспечивает нужную доходность, то форвардный контракт погашается.

А если цены по первичной покупке ценной бумаге упали, то активируется форвардный контракт и потери оказываются минимальными.

 В России страхование жизни слабо развитая область страховой деятельности, а в других развитых странах она составляет до 70% общей страховой деятельности. Поэтому западные страховые компании имеют существенные преимущества, как в объемах инвестирования, так и в инструментах инвестирования.  Тем не менее, инвестиционная деятельность страховых компаний в России набирает силу.

Рекомендуем ознакомиться со статьей государственные инвестиции.

Читайте далее

Вся информация про защиту и страхование ваших инвестиций.

Валовые и чистые инвестиции, их источники и эффективность.

Что такое валовые и чистые инвестиции, их состав и источники.

Виды реальных инвестиций, их характеристика и оценка.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/klassifikatsiya/strahovye-investicii.html

Инвестиции страховых компаний: борьба за качество и надежность – Публикации – Finversia (Финверсия)

Страховые компании собирают средства клиентов и инвестируют их. Вложения могут оказаться рискованными. Есть ли ограничения для страховщиков?

Во что сегодня инвестируют страховые компании и что изменится в связи с новыми нормами регулирования?

Объем активов российских страховщиков превышают 3,2 трлн рублей. Темпы прироста активов за год составили 15%, за три года – 80% Отношение активов страховщиков к ВВП достигло 3%. Ключевым источником стремительного увеличения активов стал рост сборов по страхованию жизни.

Основную часть активов страховщиков составляют корпоративные облигации (24%). Еще по 19% приходятся на депозиты и государственные и муниципальные ценные бумаги. Доля дебиторской задолженности составляет 11%.

Наиболее заметными тенденциями последних трех лет в динамике структуры активов страховщиков стало увеличение вложений в долговые инструменты, что во многом связано с ростом инвестиционного и накопительного страхования жизни, для которых такие вложения являются базовыми. Одновременно сократились доли депозитов и акций.

В условиях снижения ставок в экономике и увеличения стоимости облигаций такие изменения в структуре вложений страховщиков способствовали росту их доходов. Рентабельность активов страховых компаний составила 7,4% (+0,3 п.п. за год).

Банк России утвердил положение об обеспечении финансовой устойчивости страховщиков. Согласно новой концепции, собственные средства страховой компании будут рассчитываться как разница между активами, удовлетворяющими требованиям Банка России, и обязательствами.

Нововведения не окажут значимого влияния на долю ключевого актива – облигаций – основной объем таких вложений российских страховщиков обладает достаточно высоким кредитным качеством, удовлетворяющим требованиям регулятора.

Вместе с тем изменения ограничат долю «плохих» активов для отдельных компаний, что будет способствовать повышению платежеспособности российского страхового рынка в целом.

Чувствительные для страховщиков изменения касаются доли основного объекта вложений, дебиторской задолженности и оценки недвижимости. Согласно положению, планируется поэтапное снижение максимальной доли одного контрагента, что повысит диверсификацию активов страховщиков.

Вместе с тем эта норма не учитывает вероятность дефолта контрагента. Страховщики, сотрудничающие с крупными банками с наивысшими рейтингами, будут сокращать долю средств, размещенных в этих организациях, несмотря на практически нулевой кредитный риск.

Доля дебиторской задолженности может снизиться в связи с требованиями к минимальному уровню рейтинга должника, задолженность которого может быть учтена при расчете активов, а также за счет поэтапного ограничения сроков погашения дебиторской задолженности страховыми агентами и брокерами.

При этом предоставление рассрочки по страховым премиям традиционно для некоторых видов страхования – для покрытия таких активов страховщикам потребуется дополнительный капитал. Может произойти увеличение затрат страховщиков на услуги оценщиков.

Согласно новому положению, оценщик активов страховых компаний должен иметь минимум десятилетний стаж работы и выручку не менее 100 млн рублей.

Динамика активов: стремительный рост страхования жизни

На конец сентября 2021 года объем активов российских страховщиков составил 3,2 трлн рублей, что на 15% выше значения на аналогичную дату предыдущего года.

За последние три года активы страховщиков увеличились на 80%. Отношение активов страховщиков к ВВП на конец сентября 2021 года достигло 3%, что на 0,2 п.п. опережает значение годом ранее и на 0,9 п.

п. выше, чем значение на аналогичную дату 2021 года.

Ключевым источником стремительного роста активов страховщиков стало страхование жизни. Резервы по страхованию жизни выросли на 230% за три года, до 1 трлн рублей. Капитала страховщиков за тот же период увеличился на 71%, до 0,8 трлн рублей.

График 1. Активы российских страховщиков, на конец периода

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

Активы страховщиков росли, несмотря на снижение числа компаний в отрасли. При этом концентрация активов страховых компаний увеличилась. На конец сентября 2021 года доля ТОП-5 страховщиков по активам составила 45,4% (+3,1 п.п. за год, +4,2 п.п. за три года), доля ТОП-20 компаний по активам достигла 79,4% (+2,6 п.п. за год, +8 п.п. за три года).

График 2. Капитал и обязательства российских страховщиков, на конец периода

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

График 3. Концентрация активов страховщиков, на конец периода

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

Структура активов и рентабельность: рост доли долговых инструментов

На конец сентября 2021 года основную часть активов страховщиков составляют корпоративные облигации: их доля достигает 24%. Еще по 19% приходятся на депозиты и государственные и муниципальные ценные бумаги. Доля дебиторской задолженности составляет 11%, доля отложенных аквизиционных расходов – 7%.

Доля перестраховщиков в страховых резервах составляет 4%. На денежные средства и акции приходится по 3% активов страховщиков. Существенных изменений в структуре активов страховщиков за последний год не произошло. Максимальное увеличение доли наблюдалось по корпоративным облигациям (+3 п.п.

), максимальное сокращение – по долям перестраховщиков в страховых резервах и акциям (-3 п.п.).

Наиболее заметными тенденциями последних трех лет в динамике структуры активов страховщиков стало увеличение вложений в долговые инструменты на фоне снижения доли депозитов и акций. Так доля вложений в корпоративные облигации за период сентябрь 2021 года – сентябрь 2021 года увеличилась на 7 п.п.

, доля вложений в государственные и муниципальные облигации выросла на 12 п.п., доля депозитов снизилась на 7 п.п., доля акций уменьшилась на 4 п.п.

Такие изменения во многом связаны с наблюдавшимся в этот период ростом инвестиционного и накопительного страхования жизни, для которых вложения в облигации являются базовыми.

В условиях снижения ставок в экономике и увеличения стоимости облигаций такие изменения в структуре вложений страховщиков способствовали росту их доходов. Рентабельность активов страховых компаний по итогам 9 месяцев 2021 года составила 7,4% (+0,3 п.п. за год).

График 4. Структура активов страховщиков, на конец периода

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

График 5. Доля облигаций и акций в активах страховщиков на конец периода и динамика и индексов

Динамика индексов полной доходности отражает изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат.

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

График 6. Структура вложений страховщиков в государственные и муниципальные ценные бумаги

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

График 7. Структура денежных средств страховщиков

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

Активы страховщиков жизни обладают достаточно высоким кредитным качеством. Доля вложений с суверенным рейтингом превышает две трети активов.

График 8. Структура активов страховщиков жизни в зависимости от кредитного качества

Источник: Аналитическое агентство «БизнесДром» по данным Банка России

Регуляторные изменения: какие нововведения сильнее затронут страховщиков

Банк России утвердил положение об обеспечении финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков.

Новое положение заменит четыре указания Банка России: №4896-У «О методике определения собственных средств страховщика», №3743-У «О порядке расчета страховой организацией нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств», №4297-У «О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов», №4298‑У «О порядке инвестирования собственных средств страховщика и перечне разрешенных для инвестирования активов». Новые нормы будут вводиться поэтапно в период с 1 июля 2021 года по 1 июля 2025 года.

Положение предполагает учет всех активов страховщика при определении величины его капитала (сейчас требования к активам предъявляются в части величины страховых резервов и капитала страховщика).

Согласно новой концепции, собственные средства страховщика будут рассчитываться как разница между активами, удовлетворяющими требованиям Банка России, и обязательствами страховщика. Величина активов, стоимость которых не может быть достоверно определена, принимается равной нулю.

Например, обнуляются объемы вложений в акции, не допущенные к организованным торгам, депозиты, займы и облигации с рейтингом ниже установленного Банком России уровня, активы, на которых наложен арест, запрет на продажу и пр.

Вышеуказанные изменения не окажут существенного влияния на совокупную структуру инвестиций страховых компаний – такие низкокачественные вложения в целом не характерны для основной части российских страховщиков.

Вместе с тем законодательные изменения ограничат долю «плохих» активов для отдельных страховщиков, что будет способствовать повышению платежеспособности российского страхового рынка в целом.

Предложенные нововведения не окажут значимого влияния на долю ключевого актива страховщиков – государственных и корпоративных облигаций – основной объем таких вложений российских страховщиков обладает достаточно высоким кредитным качеством, который удовлетворяет требованиям регулятора.

Чувствительные для страховщиков изменения:

  • Согласно положению, планируется поэтапное снижение доли одного контрагента

Источник: https://www.finversia.ru/publication/investitsii-strakhovykh-kompanii-borba-za-kachestvo-i-nadezhnost-71289

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.